RESUMEN DE CORREDURÍAS

22 de octubre de 2026

BANAMEX

En la apertura

Mercado de capitales Estados Unidos y México – Esta mañana, los futuros del S&P500 retroceden 0.9% y los del Nasdaq 1.6%, mientras que los del Dow Jones bajan de manera moderada, 0.5%. Este comportamiento se debe a que, tras el cierre de la jornada de ayer, Tesla y Meta publicaron sus resultados corporativos, en donde la primera reportó un descenso de sus ganancias automotrices, mientras que bajó su estimado de gasto de capital, lo que incrementó el nerviosismo de los inversionistas sobre la IA. Por su parte, Meta registró importantes inversiones en IA que mantienen cautelosos a los inversionistas, tema que ha impactado en general a las empresas tecnológicas, por lo que la emisora retrocedió a pesar de haber superado las expectativas del consenso y de haber incrementado sus estimados de utilidades para el trimestre en curso. Otro catalizador fueron los últimos comentarios relacionados al conflicto geopolítico, donde el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró que no tiene una comunicación vigente con Irán. En tanto, el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores cerró ayer nuevamente con avances, superando la referencia de los 70,000 puntos, por lo que no se descarta una toma de utilidades en el corto plazo para regular los niveles de sobrecompra.

Divisas – El peso mexicano se deprecia 0.3% para ubicar al tipo de cambio en los MX$18.72 por dólar. En caso de mantenerse por arriba de los MX$18.50 por dólar, lo que validaría rompimiento, la próxima referencia se sitúa en los MX$19 por dólar.

Bolsas europeas y asiáticos – En Asia y Europa, el desempeño de las bolsas fue negativo: el Ftse bajó 0.2%, mientras que el Stoxx 600 tuvo un retroceso del 0.7%; en tanto, el Hang Seng retrocedió 3.0% y el Nikkei 2.7%.

Mercado de deuda (Estados Unidos) – Los bonos del Tesoro retroceden esta mañana, con lo que la tasa del T10 se ubica en 5.03% (-11 pb).

Mercado de deuda (Mx) – La curva de Bonos M experimentó alzas. Así, la tasa del M10 se ubicó en 9.27% (+6 pb).

Eventos relevantes del día

Estados Unidos: Peticiones de subsidio por desempleo (al 17 de oct.).

Reportes corporativos 3T26: SLB y AXP.

MX: Inflación al consumidor (primera quincena de oct.).

BANORTE

Principales Catalizadores de los mercados este día…

Mercados accionarios negativos, dólar y rendimientos de los bonos gubernamentales al alza. Las bolsas caen por una rotación fuera de activos de riesgo ante reportes por debajo de las expectativas en el sector de tecnología, así como mayores tensiones en Medio Oriente. Los bonos en Estados Unidos ganan ante una búsqueda de refugio

El petróleo subió después de que un ataque mortal a un yacimiento saudí aumentara la preocupación de que una escalada de hostilidades pudiera afectar el suministro, incluso cuando las exportaciones a través del Estrecho de Ormuz se han acelerado en los últimos meses

El índice de aprobación de Trump en materia económica alcanzó un mínimo histórico de acuerdo con una encuesta de CNBC. Un 65% de los estadounidenses expresaron su desaprobación

De acuerdo con una encuesta de Quaest, la ventaja de Bolsonaro sobre Lula da Silva se ha reducido a un punto porcentual de cara a la segunda vuelta de las elecciones presidenciales del 25 de octubre

En el frente de la política monetaria, el economista en jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, dijo que un mayor uso del euro a nivel internacional respalda la capacidad del BCE para lograr la estabilidad de precios al aumentar el impacto internacional de la política monetaria de la Eurozona y, por lo tanto, influir y en la demanda externa y la interna

En cuanto a cifras económicas, en México el INEGI publicó la inflación de la 1q-octubre en 0.41% 2s/2s –ligeramente mayor a lo esperado–, con la subyacente en 0.25%. Así, la métrica anual se aceleró a 3.62% desde 3.49% en la quincena previa, con la subyacente en 3.78% (previo: 3.71%) Asimismo, se dio a conocer el reporte de empleo de septiembre. La tasa de desempleo disminuyó a 2.85% (-16pb), con una pérdida de 718.0 mil empleos. Con cifras ajustadas por estacionalidad la tasa resultó en 2.63% (-8pb).

Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities

Los Treasuries se aprecian a lo largo de la curva, con movimientos de hasta -10pb en la parte media. En Europa, las referencias de 10 años ganan, destacando a los bunds que se ajustan -7pb, mientras que los instrumentos en Francia se separan con pérdidas de +4pb.

El dólar gana frente a la mayoría de las divisas del G10. JPY (+0.7%) es la más fuerte, mientras que NZD (-0.5%) destaca en el otro extremo. En EM, el sesgo también es negativo, donde ZAR (-0.9%) es la más débil del grupo. El MXN opera con una depreciación de 0.3% en 18.74 por dólar.

Las referencias de petróleo crudo avanzan tras los ataques en Arabia Saudita que incrementan preocupaciones sobre la oferta. Metales a la baja en industriales y preciosos con caídas en el cobre (-2.6%), el oro (-1.5%) y la plata (-3.7%).

Mercado de deuda corporativa

Banco Compartamos anunció la obtención de una nueva línea de crédito bancaria por hasta $300 millones cuyos recursos serán destinados a diversos fines corporativos.

Consorcio Ara informó que llevará a cabo la amortización total anticipada voluntaria de su emisión sustentable ARA 23X el próximo 29 de octubre. El monto en circulación de bono asciende a $1,200 millones.

PCR Verum ratificó las calificaciones de Grupo HYCSA en ‘AA-/M’ con perspectiva Estable, reflejando el importante crecimiento en el Back-log, ahora con un significativo componente de proyectos de concesiones.

BX+

Perspectiva

Anticipamos que el apetito por riesgo se mantenga moderado luego de que varios reportes de ganancias de empresas tecnológicas no alcanzaran a cumplir las expectativas del consenso y con los inversionistas preocupados ante el escalamiento de tensiones en Medio Oriente. Comenzamos a ver una exigencia cada vez más alta en los operadores con respecto de la IA, puesto que, aunque recompensan las grandes inversiones, son cada vez más exigentes con la rentabilidad. Por su parte, el conflicto de Medio Oriente preocupa ante reportes de posibles ataques posteriores a las elecciones intermedias. En materia nacional, por su parte, se publicaron datos de inflación quincenal y tasa de desempleo.

Los futuros de los principales índices accionarios estadounidenses retroceden ante un sentimiento de aversión al riesgo pese a que Tesla y Meta superaran los estimados en sus reportes trimestrales; y frente a las preocupaciones por el escalamiento en tensiones en Medio Oriente. Europa, por su parte, y pese a su menor exposición tecnológica, no estuvo exento de la venta masiva de acciones, con el Stoxx 600 cayendo 0.7%. El rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años amplía su caída en 9 puntos base como consecuencia de la baja global de acciones tecnológicas e IA. El peso se deprecia frente al dólar a su nivel más bajo desde octubre de 2025 debido a la combinación de diversos choques: incertidumbre geopolítica y comercial, además de expectativas de un menor diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. En cuanto a materias primas, el crudo aumenta a su nivel máximo en cinco semanas debido a las preocupaciones sobre posibles ataques de Estados Unidos e Israel en contra de Irán una vez pasadas las intermedias de noviembre; el oro disminuye ante preocupaciones inflacionarias.

Al detalle

La inflación general quincenal en México aumentó a un ritmo de 3.62%, por encima del 3.59% esperado por el consenso; la subyacente, por su parte, se incrementó en 3.78%, por arriba del 3.70% esperado.

Tesla cae 3% pese a superar las expectativas del 3T, con utilidad ajustada de US$0.48 por acción e ingresos de US$28,050 millones, por encima de los US$0.43 y US$27,880 millones previstos por el consenso.

Meta retrocede 2% pese a superar expectativas de ingresos del 3T, con US$64,600 millones frente a US$63,370 millones estimados; la previsión de ventas para el 4T superó las expectativas del mercado.

Genomma Lab reportó un crecimiento en ventas netas de 1.3% a/a, impulsadas por crecimiento de Latinoamérica (+12.2%), aunque parcialmente compensado por la caída en Estados Unidos (-30.5%) y México (-2.4%). El EBITDA disminuyó 10.3% a/a, mientras que la utilidad neta aumentó 18.6% a/a beneficiado por un resultado cambiario favorable.

En el 3T26, Grupo Herdez registró ventas netas un crecimiento de 5.4% a/a, impulsado por recuperación de exportaciones (+26.3%), aunque reportó caída de 26.4% en el EBITDA. La utilidad neta consolidada creció 47.4%, favorecida por ganancias cambiarias y la contribución de sus asociadas McCormick y Helados Nestlé.

GBM

Lo más importante

Tecnología e IA presionan los mercados globales; tensiones en Medio Oriente impulsan los precios del petróleo; Meta supera expectativas, pero enfrenta presiones; Tesla genera dudas sobre su rentabilidad. En México, la inflación vuelve a acelerarse; reportes corporativos mixtos: ALPEK y AGUA destacan, mientras que HERDEZ, GRUMA y FIBRAPL enfrentan presiones.

En lo internacional

Los futuros estadounidenses apuntan a una apertura negativa, ante una nueva presión de venta en el sector tecnológico. Los resultados de Tesla y Lam Research decepcionaron a los inversores, que muestran una creciente preocupación por la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial. Al mismo tiempo, las tensiones en el Medio Oriente aumentaron después de que Estados Unidos ordenó la salida de algunos diplomáticos de Arabia Saudita ante amenazas de ataques, lo que impulsó los precios del petróleo y elevó las preocupaciones inflacionarias. El sentimiento negativo también se extiende a China, donde las entraron en un mercado bajista. Hoy, la atención se centrará en los resultados corporativos de Procter & Gamble, Honeywell, American Airlines y Western Digital, entre otras empresas.

En México

La inflación en México se aceleró en la primera quincena de octubre, al ubicarse en una tasa anual de 3.62%, superior al 3.45% registrada en septiembre, aunque se mantuvo por debajo del límite superior del rango objetivo del Banco de México. El aumento se explicó, en gran medida, por el componente no subyacente, cuya tasa anual pasó de 2,45% a 3,08%. Por su parte, la inflación subyacente se aceleró ligeramente a 3,78%, frente al 3,75% del mes anterior.

MONEX

Mercado

Los mercados accionarios globales mostraron un tono claramente negativo, afectados por informes del sector tecnológico que quedaron por debajo de las altas expectativas del mercado y por un aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, lo que favoreció una mayor demanda de activos defensivos. Los futuros registrarán pérdidas relevantes, particularmente en compañías ligadas a IA y semiconductores. En Asia, la presión fue más marcada, con el índice CSI 300 de China entrando en el mercado bajista tras acumular una caída cercana al 20% desde sus máximos de junio. En este contexto, el petróleo Brent avanzó hacia los US$112 por barril ante el incremento de los riesgos geopolíticos, mientras que los bonos del Tesoro de Estados Unidos ganaron terreno, llevando el rendimiento del Tesoro a 10 años siete puntos base a la baja. A nivel corporativo, destacó el mensaje de Meta sobre una mayor monetización de las inversiones en IA, los aviones del Pentágono para ampliar sus compras de aviones F-35 de Lockheed Martin, los sólidos indicadores operativos de Spotify y la histórica ronda de financiamiento de DeepSeek. Estos eventos sugieren que, pese a la reciente corrección en los mercados, la inteligencia artificial continúa siendo uno de los principales temas estructurales para los inversionistas.

Economía

Hoy, la agenda económica es bastante ligera.

México: Durante la primera quincena de octubre, la inflación al consumidor presentó una aceleración de 0.41%, desde el 0.33% registrado en la última quincena de septiembre, lo que implicó una cifra superior al consenso del mercado de 0.37%. En términos anuales, la inflación creció a una tasa de 3,62%.

Estados Unidos: El reporte de las solicitudes iniciales por seguro de desempleo mostró un total de 194 mil durante la semana pasada, cifra inferior a las 200 mil del período anterior y de las previsiones del mercado de una lectura lineal.