RESUMEN DE CORREDURÍAS

20 de octubre de 2026

BANAMEX

En la apertura

Mercado de capitales Estados Unidos y México – Los futuros del S&P500 retroceden -0.2%, los del Nasdaq -0.7% y los del Dow Jones -0.02%, debido al renovado nerviosismo entorno a las emisoras del sector de tecnologías y dudas en cuanto a la sostenibilidad de las utilidades ante el alto nivel de gasto y deuda invertido en el desarrollo de IA y nuevas tecnologías, aunado a los resultados de GM que no alcanzaron las expectativas del consenso. Además, los precios del petróleo continuarán alza y alcanzarán máximos no vistos en cinco meses (Brent US$110,7 +1,1%, WTI US$104,9 +1,2%), lo que imprime mayor nerviosismo entorno a la inflación y un escenario de mayores tasas de interés. En tanto, el principal indicador de la bolsa mexicana de valores cerró ayer con un ligero avance del 0.1%, pero podría contagiarse de la mayor aversión al riesgo de sus pares en Estados Unidos en el día.

Divisas – El peso mexicano se deprecia 0.3% para ubicarse al tipo de cambio en los MX$18.47 por dólar. Mantiene su resistencia en los MX$18.50 por dólar, en caso de rompimiento la próxima se sitúa en los MX$19 por dólar.

Bolsas europeas y asiáticas – En Europa y Asia, los altos precios del petróleo también generan nerviosismo, con lo que el Stoxx 600 retrocedió 0,7%, el Ftse en 0,8%. En tanto, el Hang Seng cayó un 1,3% y el Nikkei un 1,3%.

Mercado de deuda (Estados Unidos) – A pesar del alza en los precios del petróleo, parece que los bonos del Tesoro fungen como refugio de valor, ante la menor aversión al riesgo en el mercado de capitales, con lo que la tasa del T10 se ubica en 5.10% (-3 pb).

Mercado de deuda (Mx) – La curva de Bonos M experimentó movimientos mixtos el día de ayer, con alzas en la parte corta de la curva, pero bajas en la parte larga. Así, la tasa del M2 se ubicó en 7,12% (+6 pb), la del M10 en 9,27% (sin cambios) y la del M30 en 9,81% (-4 pb).

Eventos relevantes del día

Reportes corporativos 3T26: 3M, GE Aerospace, General Motors e Intuitive Surgical.

BANORTE

Principales Catalizadores de los mercados este día…

Mercados accionarios, el dólar y los rendimientos de bonos gubernamentales a la baja. La caída del 32% en las acciones de una empresa de IA tras su OPI en Corea reavivó preocupaciones sobre la rentabilidad del sector, reduciendo el apetito por activos de riesgo. La estará atención en informes de SpaceX y Netflix.

El rendimiento de los bonos japoneses a 20 años cayó tras una subasta que registró una demanda récord. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, afirmó que el gobierno tendrá en cuenta la sostenibilidad fiscal al evaluar un posible aumento del gasto en defensa. Mientras tanto, el diferencial entre los bonos a 10 años de Francia y Alemania se amplió hasta 150pb como consecuencia de las manifestaciones sociales en Francia.

En Alemania, la encuesta de expectativas ZEW de octubre retrocedió a 28,1 puntos, su primera caída desde abril. En Estados Unidos, el inicio de construcción de viviendas resultó menor a lo esperado en 1.2 millones, mientras que los permisos de construcción se ubicaron en 1.4 millones. En el Reino Unido la tasa de desempleo de agosto resultó en 4,7%, su nivel más bajo desde julio del año pasado.

En Israel, las encuestas sobre la elección parlamentaria del 27 de octubre dan ventaja al bloque opositor al primer ministro, Benjamín Netanyahu.

La administración Trump prohibió a las agencias gubernamentales civiles de Estados Unidos utilizar productos o servicios de la empresa china de inteligencia artificial DeepSeek, al considerar que las operaciones de la compañía en China representan una posible amenaza para la seguridad nacional. El gobierno estadounidense anunció una ayuda de US$ 8.0 mil millones en combustibles para los agricultores.

Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities

La curva de Treasuries se aprecia 1pb en la parte corta y hasta 4pb en la parte larga. En Europa, las referencias de 10 años ganan 3pb en promedio, mientras que Francia e Italia se separan con pérdidas.

Banamex colocó US$ 900 millones en notas perpetuas de capital híbrido AT1. Los instrumentos tendrán una tasa de 9.5% y serán amortizables 5.5 años después de la emisión.

El dólar pierde terreno frente a la mayoría del G10, donde la GBP (+0,5%) es la más fuerte. En EM, el desempeño es mixto, con KRW (+0,4%) y TWD (-0,5%) en los extremos. El MXN opera en 18.49 por dólar (-0.3%).

Petróleo alza tras ataques de Irán afectando el flujo a través del Estrecho de Ormuz, con el Brent alcanzando máximos de mayo. Metales a la baja. En industriales el cobre cae 0,1% y en preciosos el oro retrocede 0,5%.

Mercado de deuda corporativa

Hoy se llevará a cabo la subasta de dos bonos de género del Instituto Fonacot, FNCOT 26G / 26-2G, por un monto objetivo de $5,000 millones (máximo $7,000 millones), con plazos de 3 y 5 años. Las calificaciones asignadas fueron de 'AAA' por Moody's Local y HR Ratings.

Moody's Local confirmó la calificación de la emisión de Active Leasing, ACTLECB 25L, en 'AAA.mx (sf)'. De acuerdo con el comunicado, la afirmación de la calificación considera la reapertura esperada por un monto de hasta $250 millones.

HR Ratings asignó calificación a las próximas emisiones de Molymet, MOLYMET 26-3L / 26-4L, en 'HR AAA' con perspectiva estable, considerando los resultados operativos de 2025, los cuales resultaron por arriba de los estimados de la agencia.

BX+

Perspectiva

Prevemos una jornada volátil, reaccionando a los cuestionamientos en el sector tecnológico y la intensificación del conflicto en Medio Oriente. En el ámbito tecnológico, destacó que las acciones de la compañía surcoreana Elice se desplomaron 30% en su primer día de cotización. Asimismo, los inversionistas esperan informes corporativos que puedan evaluar la resiliencia de las empresas frente a riesgos geopolíticos y macroeconómicos; Destacan hoy los resultados de Netflix y United Airlines. Los precios del petróleo retoman sus alzas ante el temor de ataques de Irán en el Estrecho de Ormuz.

Los futuros de los índices accionarios operan de forma negativa, en medio de la corrección en acciones ligadas a la inteligencia artificial, en especial tras el debut de Elice.   En Europa, el Euro Stoxx 50 baja un 0,97%, la caída es liderada por el sector industrial. Por su parte, el Nikkei japonés cerró con un retroceso del 1,3%. El rendimiento del bono del tesoro desciende en línea con una mayor demanda por refugio, mientras que el índice dólar se debilita 0.24%. La mayoría de las divisas del G10 se fortalecen contra el dólar. Por otro lado, el tipo de cambio se deprecia en el margen, cotizando durante la madrugada en un rango entre $18.37-18.51 En materias primas, el petróleo repunta ante las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, mientras que el oro opera con ligeras pérdidas a pesar del aumento de la incertidumbre global.

Al detalle

RTX sube 1% tras reportar utilidades e ingresos del 3T26 por encima de las expectativas del mercado.

Northrop Grumman avanza +0.5%, por una utilidad mejor a la esperada, aunque con ingresos marginalmente por debajo del consenso.

General Motors cae -5% pese a sólidos resultados y una recompra de acciones, ante una guía 2026 más conservadora.

GE Aerospace retrocede -2.0% porque su flujo de efectivo libre decepcionó al mercado, pese a mejorar su perspectiva anual.

GAP reportó resultados positivos en el 3T26, con ingresos creciendo 21.8% anual y una mejora en los márgenes operativos, impulsados ??por la consolidación de CBX y mayores ingresos comerciales. Sin embargo, el tráfico de pasajeros cayó un 1,4% y la utilidad neta creció un 7%.

GCC recibió US$71.5 millones como resultado de un acuerdo conciliatorio relacionado con la venta de acciones de SOBOCE realizada en 2011. El pago deriva de un laudo arbitral favorable obtenido el 5 de noviembre de 2025.

Fibra MTY firmó un acuerdo de adquisición de un portafolio inmobiliario industrial por un monto de USD$22.0 millones de dólares más IVA, compuesto por dos naves industriales ubicadas en Santa Catarina, Nuevo León.

Aeroméxico informó que el Departamento de Transporte de Estados Unidos eliminó las restricciones que impedían aprobar ciertas rutas entre México y Estados Unidos.

GBM

Lo más importante

La IA vuelve a presionar los mercados; Elice se desploma en su debut bursátil; Nscale y Anthropic negocian acuerdo multimillonario; Ryanair anticipa una alza histórica en las tarifas. En México, atención a informes corporativos; Ebrard espera avances en la revisión del T-MEC tras las elecciones; Volkswagen busca evitar huelga.

En lo internacional

Los futuros estadounidenses apuntan a una apertura mixta, ante el resurgimiento de las dudas sobre las elevadas inversiones en inteligencia artificial. La preocupación aumentó después de que Elice, empresa de centros de datos, se desplomó 32% en su debut bursátil en Corea del Sur, lo que reavivó los cuestionamientos sobre la rentabilidad del sector tecnológico. Mientras los inversionistas buscan refugio en los bonos, las negociaciones entre Nscale y Anthropic para alcanzar un acuerdo multimillonario muestran que el gasto en inteligencia artificial continúa. Hoy, la atención se centrará en los resultados de General Motors y GE Aerospace antes de la apertura del mercado, los reportes de Netflix y SpaceX después del cierre y los indicadores de inicios de construcción y ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos.

En México

El gobierno mexicano espera que Estados Unidos defina los próximos pasos en la revisión del T-MEC después de las elecciones intermedias del 3 de noviembre. El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, señaló que México ya entregó toda la información técnica y que ahora corresponde a Washington tomar una decisión. Al mismo tiempo, Donald Trump aseguró que está cerca de alcanzar un acuerdo con Claudia Sheinbaum para reducir el déficit comercial de Estados Unidos con México, de alrededor de 150,000 millones de dólares, incluso hasta eliminarlo, aunque no aclaró si estaría vinculado al T-MEC.

MONEX

Mercado

Los mercados accionarios mantienen un sesgo negativo ante renovadas dudas sobre la sostenibilidad del ciclo de inversión en IA. La débil salida a bolsa de Elice en Corea del Sur reavivó la preocupación sobre el retorno de las fuertes inversiones en centros de datos, presionando a empresas ligadas a la infraestructura tecnológica, fabricantes de chips y proveedores de nube como CoreWeave. El deterioro en el apetito por riesgo se reflejó en caídas del Kospi, retrocesos en los futuros del Nasdaq y una mayor demanda por bonos del Tesoro. Además, el avance del petróleo Brent a máximos de cinco meses añade presión sobre las expectativas de inflación y tasas de interés. En el frente corporativo, destacó el aumento de la guía anual de General Electric, la inversión de más de $16.000 mde Amazon en Alemania, nuevos pedidos de GPUs de Nvidia por parte de Tencent, Alibaba y ByteDance, así como los sólidos pedidos reportados por ABB impulsados ??por la demanda de infraestructura eléctrica.

Economía

Hoy, la agenda económica es bastante ligera.

Reino Unido: En agosto, la tasa de desempleo fue del 4,7%, inferior a la lectura previa del 4,9% y las estimaciones del mercado que esperaban una cifra lineal.

Eurozona: El indicador ZEW de sentimiento económico se situó en 18,5 puntos durante octubre, frente al dato anterior de 25,8 unidades, lo que implicó un resultado inferior a la previsión de 23,6 puntos.

Estados Unidos: El reporte semanal de nuevos empleos de la ADP registró un total de 18,500 mil en la semana anterior, desde los 24,800 del periodo anterior. Por otro lado, los inicios de construcción de viviendas ascendieron a 1.221 millones en septiembre, situándose por debajo de los 1.288 millones de agosto, e incumplieron con las previsiones del mercado de 1.300 millones.