BANORTE BAJA LIGERAMENTE SU ESTIMADO DE INFLACIÓN PARA 2026
29/febrero/2019
Economistas de Banorte revisaron ligeramente a la baja su estimado de inflación para el cierre de 2026. Ahora estiman que la inflación general terminará 2026 en 3.9%, de un previo de 4.0%.
Esto se basa principalmente en dos factores: un mejor desempeño de la subyacente –específicamente de los bienes– que ahora esperan en 3.8% (previo: 4.0%); y la expectativa de efectos negativos más contenidos del fenómeno de El Niño en agropecuarios durante los últimos meses del año, aunque los impactos reflejándose con mayor intensidad en el 1T27.
Sobre el primer punto, tanto los alimentos como ‘otras mercancías’ han seguido disminuyendo en las últimas quincenas, lo que esperan que continúe, aunque probablemente a un ritmo más acotado ya que la reciente depreciación del peso mexicano limitaría parcialmente dichos movimientos.
Sobre el segundo, el Centro Nacional de Huracanes de Estados Unidos y otras agencias continúan pronosticando que la intensidad será fuerte; sin embargo, las últimas actualizaciones sobre el efecto en México aluden a que no serán tan graves como se temía inicialmente, al menos en el corto plazo, aunque con los de 2027 ligeramente más altos.
En este sentido, esperan mayores presiones en precios debido al desfase en el momento de los efectos de El Niño, en conjunto con otra serie de factores adversos. Estos incluyen su expectativa de que las distorsiones ocasionadas en el mercado energético por la guerra de Estados Unidos contra Irán se extiendan a lo largo del año, incluso si la guerra termina.
De esta manera, esperan esperamos la inflación general al cierre del año en 3.9%, con la subyacente sin cambios en 3.8%.
En septiembre, la inflación general subió 0.42%, el dato fue un tanto alto en comparación con los promedios de cinco (0.39%) y 10 años (0.38%) para el periodo.
La subyacente avanzó 0.20% mensual. El alza se explicó principalmente por los servicios en 0.3%. Al interior destacó la educación (3.1%) –impulsada por las colegiaturas de primarias y secundarias–, con ‘otros’ a la baja (-0.1%). Los bienes estuvieron más acotados en 0.1%, con alzas de la misma magnitud en alimentos y otros
El rubro no subyacente se expandió 1.20%. Las presiones se concentraron en los agropecuarios en 2.2%, en su mayoría por las frutas y verduras (4.4%). Los energéticos aumentaron 0.5%, resaltando el gas LP (3.1%).