BANXICO LLEVARÁ TASA A 7.0% AL CIERRE DE 2027: BANORTE

Economistas de Banorte estiman que, Banco de México (Banxico) aumentará su tasa de referencia al cierre de 2027, llevándola a 7.0%.

Banxico decidió mantener su tasa de referencia en 6.50% ayer, con una decisión unánime.

Para Banorte, el tono del comunicado fue más dovish, con la guía futura especificando ahora que “Hacia delante, la Junta de Gobierno tomará sus decisiones considerando la continuación del proceso desinflacionario y el comportamiento esperado de sus determinantes, incluyendo el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor, las condiciones de holgura y las expectativas de inflación”.

El comunicado también dice que, “Dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales”. Esto sugiere que la tasa local podría permanecer sin cambios en el corto plazo inclusive si se materializan más alzas en Estados Unidos.

En los factores a considerar para la decisión, agregaron la diferencia en las etapas del ciclo económico en Estados Unidos, sumándose al comportamiento del tipo de cambio, la ausencia de presiones de demanda y el grado de restricción monetaria implementado.

“En nuestra opinión, el documento confirmó que el banco central considera adecuada su postura actual. Así, reafirmamos nuestro pronóstico de que la tasa de referencia se mantendrá sin cambios en 6.50% en lo que resta de 2026. Este nivel se extendería por buena parte del próximo año”, dicen los economistas de Banorte.

No obstante, anticipan que el margen de maniobra en términos de la postura relativa con el Fed se irá reduciendo gradualmente. En conjunto con un balance complejo entre los riesgos inflacionarios y la posición cíclica de la economía, consideran que Banxico aumentará su tasa, llevándola a 7.0% al cierre de 2027.