LAS TASAS DE BONOS CAYERON; LO NOTABLE ES QUE LAS DE LA PARTE LARGA SE DESPLOMARON, AYER MARTES; INFLUYÓ LA REDUCCIÓN DE LA AVERSIÓN AL RIESGO
29/febrero/2019
La curva de
rendimiento de los Bonos M cerró con bajas muy fuertes.
Fue muy importante el desplome de
parte larga de la curva (más de 10 años).
Tanto
el mercado de Treasuries como el de Bonos M se beneficiaron de la caída de la
aversión al riesgo.
El
índice VIX (Volatility Index) cerró en 18.44, un nivel similar al de la última
semana de febrero, antes de la guerra.
El
índice VIX es conocido como el
"índice del miedo". Mide la volatilidad implícita esperada del
mercado de valores estadounidense (S&P 500) a 30 días.
Lo elabora el CBOE (Chicago Board Options
Exchance)
Refleja el sentimiento de los inversionistas. Un
VIX alto indica pánico y alta volatilidad, mientras que un VIX bajo sugiere
complacencia y tranquilidad.
La aversión al riesgo cayó por una nueva ronda de negociaciones
entre Irán y Estados Unidos para conseguir un alto el fuego definitivo, lo que
tiró los precios del petróleo.
El Treasury de 10 años se ubicó en 4.26%, bajando cuatro
puntos base.
Todo indica que las tasas empezarán a reaccionar con factores
locales.
Habrá que esperar la nueva
encuesta quincenal de Citi, el martes 21 de abril, para saber si ya es
dominante entre las tesorerías bancarias la expectativa del recorte de 25 pb en
el comunicado de mayo.
Hasta ahora, la encuesta publicada
el 7 de abril señala que la mediana y la mayoría (el 45%) ven el recorte de 25
pb en el comunicado del 25 de junio; sin embargo, un 29% lo ve en el comunicado
del 7 de mayo.
Luego, será importante el reporte
de la inflación de la 1ª Q de abril que se realizará el jueves 23 de abril.
TASAS DE BONOS M DEL CIERRE DEL MARTES
VS EL LUNES
PARTE CORTA DE LA CURVA DE BONOS M
(de 2 a 4 años)
|
Plazo |
13-abr-26 |
14-abr-26 |
Diferencia |
|
sep-26 |
6.85 |
6.85 |
0 |
|
mar-27 |
6.99 |
6.96 |
-3 |
|
jun-27 |
7.20 |
7.15 |
-5 |
|
mar-28 |
7.51 |
7.46 |
-5 |
|
mar-29 |
7.90 |
7.83 |
-7 |
|
may-29 |
8.00 |
7.93 |
-7 |
|
feb-30 |
8.24 |
8.18 |
-6 |
BELLY DE LA CURVA DE BONOS M
(de 5 a 10 años).
|
Plazo |
13-abr-26 |
14-abr-26 |
Diferencia |
|
may-31 |
8.43 |
8.36 |
-7 |
|
abr-32 |
8.65 |
8.58 |
-7 |
|
may-33 |
8.73 |
8.67 |
-6 |
|
nov-34 |
8.86 |
8.79 |
-7 |
|
feb-36 |
8.96 |
8.88 |
-8 |
|
nov-36 |
8.96 |
8.88 |
-8 |
PARTE LARGA DE LA CURVA DE BONOS M
(de 11 a 30 años)
|
Plazo |
13-abr-26 |
14-abr-26 |
Diferencia |
|
gggnov-38 |
9.26 |
9.17 |
-9 |
|
nov-42 |
9.55 |
9.43 |
-12 |
|
nov-47 |
9.58 |
9.48 |
-10 |
|
jul-53 |
9.58 |
9.47 |
-11 |
|
abr-55 |
9.59 |
9.48 |
-11 |
Fuente: Elaboración propia con datos de los
cierres de las proveedoras de precios para valuación de carteras.