RESUMEN DE CORREDURÍAS

09 de abril de 2026

BANAMEX

En la apertura

Mercado de capitales EE. UU. y México – En el mercado de futuros, los principales índices de Wall Street registran movimientos negativos, con lo que el S&P 500 retrocede -0.27%, el Nasdaq -0.18% y el Dow Jones -0.37%, debido a un aumento en el nerviosismo de los inversionistas, los cuales se mantienen con cautela luego de originarse un ataque a Líbano por parte de Israel, pese a haberse acordado un cese al fuego en las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Por su parte, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión anterior en los 70,222 puntos, repuntando +2.47%.

Divisas – En el mercado de divisas, el peso mexicano se apreció marginalmente +0.07%, situándose en los MXN$17.43 por dólar, debido a un debilitamiento del dólar, en línea con un ajuste en el índice DXY, el cual retrocedió -0.18% para ubicarse en los 98.54 puntos.

Bolsas europeas y asiáticas – Los mercados asiáticos y europeos registraron movimientos negativos, con el Stoxx 600 ajustando -0.53%, así como el Nikkei 225, el cual retrocedió -0.73%.

Mercado de deuda (EE. UU.) – Los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyen, con lo que el treasury de 10 años se sitúa en 4.29%.

Mercado de deuda (Mx) – Finalmente, la tasa de los Bonos M a 10 años se ubicó en la sesión anterior en 9.05%.

Eventos relevantes del día

EE. UU.: Inflación PCE (febrero).

EE. UU.: Peticiones por desempleo (semana al 4 de abril).

EE. UU.: PIB trimestral 4T25.

MEX: Inflación al consumidor (marzo).

MEX: Minutas de la reunión de política monetaria de Banxico.

BANORTE

Principales Catalizadores de los mercados este día…

Mercados accionarios negativos, el dólar operando con pérdidas y los rendimientos de los bonos gubernamentales al alza. El optimismo por el alto al fuego disminuyó después de que Irán mencionó que EE. UU. incumplió con algunos puntos del acuerdo. El crudo se incrementó ante señales de que el Estrecho de Ormuz continúa efectivamente cerrado.

En cuanto a cifras económicas, en México, el INEGI publicó la inflación de marzo en 0.86% m/m –ligeramente por abajo de lo esperado–, con la subyacente en 0.38%. Así, la métrica anual resultó en 4.59% desde 4.02% el mes previo, con la subyacente en 4.45% (previo: 4.50%). Más tarde se publicarán las minutas de la última reunión de Banxico. Estaremos atentos a los comentarios alrededor de los últimos cambios a la guía futura.

En EE. UU. se dio a conocer el dato final del PIB de 4T25 en 0.5% t/t anualizado (previo 0.7%). Por su parte, el reporte de gasto e ingreso personal mostró al deflactor de precios PCE en +0.4% m/m en febrero, con la variación anual en 2.8%. Mientras que el PCE Core se ubicó en 0.4% m/m y en 3.0% a/a. En tanto, los reclamos de seguro por desempleo se situaron en 219 mil en la semana que finalizó el 4 de abril (consenso 210 mil).

Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities

La curva de Treasuries opera con un ligero empinamiento con pocos cambios en la parte corta y pérdidas de 1pb en la parte larga. En Europa, las referencias de 10 años pierden, con los Gilts sobresaliendo con presiones de +8pb. Ayer los Bonos M se apreciaron 23pb en promedio.

El USD pierde terreno frente al a mayoría de las divisas del G10, con NOK (+0.5%) destacando al alza, mientras que JPY (-0.3%) se ubica en el otro extremo. En EM, el sesgo es negativo, con europeas al alza y asiáticas a la baja. El MXN se aprecia 0.1% a 17.44 por dólar.

El petróleo se recupera tras la caída de ayer con noticias de que el Estrecho de Ormuz continúa bloqueado en gran parte. En metales, industriales a la baja, con el cobre abajo 1.0% y preciosos al alza, con el oro subiendo 0.5%.

Mercado de deuda corporativa

Moody's Local confirmó las calificaciones de Grupo Minsa en 'A-.mx' para el largo plazo con perspectiva Estable, y en 'ML A-2.mx' para el corto plazo. De acuerdo con el comunicado, las calificaciones reflejan su posición como la segunda productora de harina de maíz más grande a nivel nacional, además de la diversificación de negocios tras la incorporación de Almer.

HR Ratings confirmó las calificaciones de Fincapital para el largo plazo en 'HR BBB+' y para el corto plazo en 'HR3', modificando la perspectiva a Positiva desde Estable. El cambio en la perspectiva se explica por el fortalecimiento en las etiquetas de gobierno corporativo, mientras que la ratificación atiende el adecuado comportamiento de sus métricas financieras durante los últimos 12 meses.

BX+

Perspectiva

Anticipamos que el apetito por riesgo por parte de los inversionistas sea moderado a dos días de las negociaciones previstas en Islamabad, Pakistán, para buscar una solución al conflicto en Medio Oriente. No obstante esta posibilidad, los inversionistas se mantienen a la expectativa, dudosos sobre si el cese al fuego de dos semanas aceptado el día martes se mantendrá, en medio de acusaciones por parte de ambas partes de violarlo. Por lo pronto, el presidente Donald Trump busca mantener tropas estadounidenses en la región, aún con las negociaciones en curso, mientras que el flujo de buques en el Estrecho de Ormuz se mantiene en gran parte detenido. En México, por su parte, se publicó la inflación al consumidor para marzo, ligeramente por debajo de lo esperado por el consenso, pero registrando niveles muy por encima del registro pasado.

Los futuros de los principales índices accionarios en los EE. UU. retroceden ante el temor de que el acuerdo de un cese al fuego por dos semanas entre Estados Unidos e Irán no se sostenga. Lo mismo sucede tanto en Asia como en Europa, resaltando la baja de 1.6% del Kospi de Corea del Sur y la del Euro Stoxx 50 de 0.8%. El rendimiento a 10 años de los bonos del tesoro apenas varió con la incertidumbre sobre lo que pasará en Irán aún latente, y con temores sobre sus impactos, aún difíciles de dimensionar, sobre la inflación. El USDMXN se aprecia levemente, relacionado con el mayor apetito por riesgo por parte de los inversionistas del día de ayer ante el acuerdo de cese al fuego de dos semanas en Medio Oriente, aunque la apreciación podría, no obstante, revertirse ante la perspectiva hoy frágil de un acuerdo. Respecto a materias primas, el precio de petróleo WTI aumenta de manera importante, con el flujo en el Estrecho de Ormuz aún detenido en gran parte y temores de que el cese al fuego del conflicto no se sostenga. El oro por su parte aumenta también, con los inversionistas aún dubitativos sobre si elegir los bonos como refugio.

Al detalle

La inflación general en México registró 4.59% para marzo, ligeramente por debajo del 4.61% previsto, pero considerablemente más elevado que el registro del mes anterior de 4.02%. Por su parte, la subyacente se situó en 4.45% ligeramente a la baja en comparación con el registro anterior de 4.50%.

Ayer se publicaron las minutas de la última reunión de la Fed. Resaltaron que el mantenimiento en la tasa se debió en gran parte a la persistente inflación que podría amplificarse ante el conflicto en Irán. Una creciente parte del Comité advirtió sobre un escenario de alza de tasas en el futuro; otros alertaron que un conflicto prolongado afectaría al empleo y llevaría a recortes en la tasa de interés.

Las acciones de CoreWeave suben 3% tras anunciar una ampliación de su colaboración con Meta en materia de infraestructura en la nube de IA, en la que proporcionará $21,000 millones de dólares en capacidad en la nube hasta 2032.

Volaris reportó un aumento de 4.5% a/a en el tráfico de pasajeros de marzo, apoyado por el alza en tráfico internacional de 12.7% a/a y de 1.7% a/a en nacional.

GBM

Lo más importante

Irán acusa violación del cese y crecen dudas sobre la tregua; Disney planea despidos; OpenAI abre OPI a minoristas; Meta impulsa IA. En México, inflación repunta en marzo; atención a minutas de Banxico; Banco Mundial ajusta estimado de crecimiento; Volaris reporta mayor tráfico.

En lo internacional

Los futuros en Wall Street retroceden tras el repunte del miércoles, en un entorno de creciente tensión geopolítica. El estrecho de Ormuz permanece bajo presión y los ataques de Israel en el Líbano han debilitado el optimismo por el alto al fuego con Irán. Este fin de semana, el vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance encabezará las negociaciones en Pakistán junto a Steve Witkoff y Jared Kushner, aunque persiste incertidumbre sobre el alcance de la tregua. Mientras tanto, aumentan los riesgos inflacionarios: un exdirectivo del Banco de Japón anticipa un posible aumento de tasas, mientras los mercados esperan el índice de precios de gastos en consumo personal (PCE) y dato de inflación el viernes. Por otro lado, las minutas de la Reserva Federal reflejaron un tono cauteloso, incluso con apertura a nuevas subidas de tasas si la inflación persiste.

En México

La inflación en México continuó acelerándose en marzo, alcanzando una tasa anual de 4.59%, frente al 4.02% registrado en febrero. Con este dato, la inflación se mantiene por arriba del umbral superior del objetivo del Banco de México (4.0%) por segundo mes consecutivo. Esta aceleración se explicó por un aumento en la inflación no subyacente, que paso del 2.44% previo, a 5.05%. Mientras tanto, la inflación subyacente se ubicó en una tasa anual de 4.45%, ligeramente por debajo de su nivel previo de 4.50%.

MONEX

Mercado

Los mercados financieros registran una corrección tras el fuerte rally previo, con las acciones retrocediendo y el petróleo retomando su avance, en un contexto de escepticismo sobre la solidez del frágil cese al fuego entre Estados Unidos e Irán. Aunque la tregua ha reducido temporalmente los ataques en el Golfo Pérsico, las acusaciones cruzadas y la retórica creciente mantienen elevada la incertidumbre de cara a las negociaciones directas previstas para el fin de semana, mientras la permanencia de tropas estadounidenses en la región añade un elemento adicional de tensión. En este contexto, los inversionistas empiezan a cuestionar el exceso de optimismo observado hace poco, especialmente ante el potencial impacto macroeconómico de un conflicto prolongado. Algunos especialistas advierten que, de mantenerse cerrado el Estrecho de Ormuz por más tiempo, el petróleo podría promediar niveles superiores a los $100.0 dólares por barril incluso hacia 2026, reavivando presiones inflacionarias y complicando el panorama para utilidades corporativas.

Economía

Hoy, la agenda económica es robusta y relevante.

Alemania: La balanza comercial de febrero presentó un superávit de €19.8 mil millones (mm) de euros, desde el dato previo de €20.3 mm, superando a la previsión del mercado de €18.1 mm. La producción industrial se contrajo 0.3% febrero, desde el estancamiento (0.0%) registrado en enero, con lo que incumplió con la proyección de un aumento de 0.6%.

México: La inflación de marzo repuntó a 4.59% anual, desde 4.02% previo, pero se ubicó debajo de la estimación de 4.61%. A las 09:00 se publicarán las minutas de la última decisión de política monetaria de Banxico, por lo que será fundamental evaluar los comentarios de los miembros de la Junta de Gobierno.

EE. UU.: El PIB del 4T-25 creció 0.5% trimestral, frente al 4.4% del periodo anterior, incumpliendo con la segunda estimación de 0.7%. La inflación PCE de febrero aumentó 2.8% anual, en línea con la proyección del mercado. Las solicitudes iniciales por seguro de desempleo fueron de 219 mil la semana pasada, situándose por encima de la estimación de 210 mil.