RESUMEN DE CORREDURÍAS
29/febrero/2019
26 de marzo de 2026
En la apertura
Mercado de capitales EE. UU. y México – En el mercado de futuros, los
principales índices de Wall Street registran movimientos negativos, con lo que
el S&P 500 retrocede -0.83%, el Nasdaq -1.05% y el Dow Jones -0.71%, debido
a la incertidumbre de los inversionistas con respecto a las posibles
negociaciones referentes a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. De esta
forma, los futuros del crudo de las referencias Brent y WTI (West Texas
Intermediate por sus siglas en inglés) repuntaron +5.01% y +4.32% para situarse
en los US$107.34 y US$94.22, respectivamente. Por su parte, el principal índice
de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión anterior en terreno positivo,
repuntando +3.67% hasta los 68,187 puntos, recuperando parte de las pérdidas
registradas en sesiones anteriores.
Divisas – En el mercado de divisas, el peso mexicano se deprecia 0.42%
en la sesión, para ubicarse en los MXN$17.84 por dólar, oscilando cerca de la
zona de referencia de los MXN$17.90 por dólar, con lo que reiteramos como
próximo techo los MXN$18.00 por dólar.
Bolsas europeas y asiáticas – Los mercados europeos y asiáticos
registraron movimientos negativos, con el Stoxx 600 señalando un ajuste del
-1.31%, así como el Nikkei 225, el cual retrocedió -0.27%.
Mercado de deuda (EE. UU.) – Las tasas de los bonos del Tesoro
aumentaron, con lo que el treasury a 10 años oscila en 4.37% (+3 pb).
Mercado de deuda (Mx) – La tasa de los Bonos M a 10 años se ubicó en la
sesión anterior en 9.04% (-21 pb).
Eventos relevantes del día
Peticiones de subsidio por desempleo (semana al 21 de marzo).
Reunión de política monetaria de Banxico
BANORTE
Principales Catalizadores de los mercados este día…
Mercados accionarios negativos, el dólar se
fortalece y los rendimientos de bonos gubernamentales al alza con la creciente
incertidumbre respecto al estado de las conversaciones buscando un alto al
fuego en Medio Oriente. Los precios del petróleo retomaron impulso,
incrementando preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico
global.
El gobierno estadounidense insiste en que Irán
está desesperado por llegar a un acuerdo, mientras que Trump ha afirmado que
desea una pronta resolución al conflicto –aunque continua con planes de
desplegar tropas en Irán. Por su parte, Irán sigue rechazando propuestas de
cese al fuego y pretende elaborar una ley que instaure el cobro a buques por el
uso seguro del Estrecho de Ormuz.
Alemania teme que la guerra en Irán implique
un crecimiento de su PIB a la mitad (0.5%) de lo que tenían estimado
inicialmente (1.0%). Así, dentro del Ministerio de Finanzas se empieza a
evaluar aumentar el IVA de 19% a 21%.
En la agenda destaca la decisión monetaria de
Banxico, esperando que mantenga su tasa de referencia en 7.00%. En EE. UU.
aguardamos discursos de Cook, Jefferson, y Miran, entre otros. En Brasil se
publicó el reporte trimestral de inflación del BCB, así como la inflación de la
1ª quincena de marzo, por arriba de lo esperado en 3.90% a/a.
La OCDE ha incrementado sus proyecciones de
inflación y ahora estima que la tasa promedio para el G-20 este año subirá a
4%, en lugar del 2.8% de su última estimación en diciembre.
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
Los Treasuries pierden 5pb en la parte corta y
3pb en la parte corta. En Europa, las referencias de 10 años pierden en
general, con las mayores presiones en Italia, alcanzando 15pb. Ayer, los Bonos
M promediaron ganancias de 15pb, con ajustes de hasta -24pb en la parte media.
El dólar se aprecia en índices y frente a la
mayoría de divisas del G10, con NOK (+0.4%) como la única positiva. En EM, el
sesgo también es negativo. El MXN sigue a sus pares, con una depreciación de
0.4% en 17.84 por dólar.
Las principales referencias del petróleo suben
más de 4% tras advertencias de Trump a Irán para avanzar conversaciones de paz.
Metales a la baja en industriales y preciosos, con el cobre abajo 1.0% y el oro
1.5%, mientras la plata retrocede 4.9%.
Mercado de deuda corporativa
Hoy se llevará a cabo la subasta de un bono
bancario por parte de Banco Actinver, BACTIN 26, por un monto objetivo de
$2,000 millones (máximo $3,000 millones) a un plazo de 3 años. Las
calificaciones asignadas fueron de 'AA' por Fitch Ratings y PCR Verum.
Fitch Ratings bajó la calificación de Orbia a
'AA(mex)' desde 'AA+(mex)', con perspectiva Estable. Las calificaciones
reflejan el desempeño operativo más débil de la emisora y sus métricas de
apalancamiento más altas a las estimadas por la agencia.
Fitch Ratings ratificó las calificaciones de
las emisiones de Consorcio del Mayab, MAYACB 12 / 12U, en 'AAA(mex)vra', con
perspectiva Estable, de acuerdo con el margen financiero amplio de la emisora y
el desempeño del tráfico.
BX+
Perspectiva
Anticipamos un escenario marcado por la
incertidumbre ante las legítimas dudas sobre la posibilidad de un cese al fuego
en el conflicto de Medio Oriente. Al inicio de la semana, el presidente Trump
había ordenado demorar los golpes a infraestructura iraní por cinco días debido
a supuestas conversaciones diplomáticas para llegar a un acuerdo, mismas que
Irán ha negado que existan. A dos días de expirar esta tregua unilateral,
medios como Axios han advertido que el Pentágono está preparando un “golpe final”
que incluiría tropas en tierra y un bombardeo masivo, ante lo que el presidente
estadounidense ha urgido a Irán a hacer un trato antes de que sea “demasiado
tarde”. Estas inquietudes relacionadas con una continuación del conflicto por
más tiempo se han reflejado en los mercados, específicamente en el rebote
inicial del precio del crudo. Además de lo referido, en materia nacional, el
día de hoy se espera el anuncio de política monetaria de Banxico.
Los futuros de los índices accionarios
estadounidenses retroceden, retomando el terreno negativo, en una semana
marcada por la volatilidad, relacionado con las incertidumbres latentes sobre
qué pasará con el conflicto en Medio Oriente. En Europa, el Euro Stoxx 600 cayó
en 1.1%, borrando una racha de tres días consecutivos con ganancias. El
rendimiento a 10 años de los bonos del tesoro retoma terreno, aumentando en 5
puntos base, debido al repunte de los temores inflacionarios relacionados con
la reanudación del aumento en los precios petroleros, con los inversionistas
descontando una política monetaria de la Fed más restrictiva. El índice dólar
se fortalece ligeramente y de manera generalizada (0.44%%); relacionado con
ello, el peso mexicano se deprecia con los mercados apostando por el dólar
sobre las demás monedas, ante el menor apetito por riesgo producto de la
incertidumbre en MO. Los precios del petróleo WTI retoman ganancias en una
semana volátil; la referencia en Europa, el Brent, sube en 5.47% marcando
107.78 dpb. El oro retrocede, con los inversionistas prefiriendo al dólar como
refugio.
Al detalle
Las acciones de fabricantes de chips cayeron
luego de que Google presentara su nuevo modelo de IA que podría reducir la
cantidad de memoria necesaria para ejecutar los procesos, así Sandisk y Micron
Technology cayeron hasta 4% previo a la apertura.
En la actualización de su reporte sobre el
panorama mundial, la OCDE, mantuvo sin cambios el pronóstico del PIB mundial
para el año, ante un sólido cierre en 2025 y un menor nivel de aranceles a lo
considerado. Asimismo, aunque advirtió sobre presiones inflacionarias e
incertidumbre derivadas del conflicto en MO, el organismo asumió que la
disrupción en mercados energéticos es temporal.
Grupo Carso concluyó el proceso de adquisición
de 30.1% adicional de capital social de la firma Talos a través de su
subsidiaria Zamajal.
Sigma Foods informó que el 7 de abril pagará
la primera exhibición de su dividendo en efectivo por USD$0.0135 por acción.
Fibra Next informó sobre la adquisición de
Calopark en Cancún por un monto de $710 millones de pesos.
GBM
Lo más importante
Señales contradictorias en Medio Oriente
elevan incertidumbre; Trump confirma visita a China en mayo; Meta y Alphabet
declarados negligentes; SpaceX prepara OPI. En México, atención en Banxico;
WALMEX acelera estrategia y FMTY lanza OPA por FIBRAMQ.
En lo internacional
Los futuros bursátiles inician la jornada con
caídas, reflejando la incertidumbre sobre una posible salida a la guerra en
Irán. La atención del mercado se centra en el vencimiento del plazo impuesto
por Trump para que Irán reabra el estrecho de Ormuz, en medio de dudas sobre
una posible extensión. También será clave la reunión del G7 en Francia, con la
participación de Marco Rubio. En tanto, el petróleo se encamina a su mayor alza
mensual en más de tres décadas, en un entorno donde la administración de Donald
Trump evalúa escenarios extremos de hasta 200 dólares por barril. En este
contexto, los inversionistas elevan la probabilidad de un alza de tasas por
parte de la Reserva Federal.
En México
Hoy se llevará a cabo la reunión de política
monetaria del Banco de México, donde el consenso del mercado y el equipo de
Análisis de GBM anticipan que la Junta de Gobierno optará por dejar la tasa de
referencia sin cambios por segunda decisión consecutiva, en su nivel actual de
7.00%. Se espera que esta decisión se sustente en una inflación, reportada esta
misma semana, por arriba del umbral del 4%, impulsada por un repunte en el
componente no subyacente. Además, podría considerarse la incertidumbre geopolítica
y su impacto en los precios. Los participantes del mercado estarán atentos a
las señales que brinde la Junta de Gobierno sobre la trayectoria de la tasa
hacia adelante.
MONEX
Mercado
Los mercados accionarios globales registran
movimientos negativos generalizados, con caídas en acciones y bonos en medio de
una creciente cautela ante la falta de avances diplomáticos entre Estados
Unidos e Irán para alcanzar un alto al fuego en Medio Oriente, tensión que
vuelve a sacudir al mercado energético. Los futuros del S&P 500 retroceden
alrededor de 0.77%, conforme se acerca el vencimiento del plazo otorgado por
Washington para postergar ataques sobre infraestructura energética iraní, mientras
reportes apuntan a que el Pentágono evalúa escenarios de escalamiento militar
significativo. En paralelo, el Brent repunta cerca de 5% y supera nuevamente
los $107.0 dólares por barril, reavivando preocupaciones inflacionarias y
presionando al alza los rendimientos soberanos. El oro pierde tracción y las
bolsas europeas interrumpen su reciente racha positiva, mientras que el sector
tecnológico muestra debilidad tras avances que podrían reducir la demanda de
memoria para aplicaciones de inteligencia artificial. Aunque algunos estrategas
señalan que una señal clara de disposición al diálogo por parte de Irán podría
detonar un rápido rebote de los activos de riesgo, persiste la advertencia de
que los inversionistas estarían subestimando los riesgos económicos derivados
del conflicto, en un entorno donde organismos internacionales han revisado al
alza sus previsiones de inflación y ajustado a la baja las expectativas de
crecimiento.
Economía
Hoy, la
agenda económica es ligera, pero relevante.
EE. UU.: El reporte semanal de solicitudes por seguro de desempleo mostró un total de 210 mil en la semana anterior, frente a los 205 mil previos y se ubicó por debajo de la proyección de 211 mil. A las 14:00 se espera un discurso de Donald Trump, por lo que será clave evaluar cualquier mensaje sobre el rumbo del conflicto en Medio Oriente.
México: A las 13:00 se celebrará la reunión de política monetaria de Banxico, donde estimamos que la tasa de interés de referencia se mantendrá sin cambios en 7.00%.